解锁迫在眉睫的灰度溢价成为比特币市场关注点

区块天眼 APP 消息：灰度的比特币信托 (GBTC) 股价昨日溢价跌至负值区域，这在该资产中是罕见的。 随着又一次解锁的到来，溢价可能面临进一步的下行空间。

灰度到了关键时刻

代表 20,000 个比特币、价值近 7 亿美元的 GBTC 股票将从本周开始解锁。 然而，GBTC 股价的折扣有可能破坏“灰度效应”，即解锁事件后价格飙升。

本周，GBTC股价首次转负。

此前，灰度股票的解锁对价格产生了积极影响，因为众所周知，机构投资者会回购资产。 过去，一项投资的主要驱动力是它的“溢价”。

2020年GBTC股价相对于比特币资产净值价格的溢价约为15-20%。

自 Grayscale 推出以来，机构投资者一直在利用溢价进行低风险套利交易——该产品自推出以来的平均溢价为 38%。

因此，当GBTC股价解锁后灰度目前有多少个比特币，投资者会在富达、嘉信理财、TD Ameritrade等券商处溢价卖出股票，再次投入交易，导致价格呈上涨趋势。

Jarvis Labs 的 Ben Lilly 最先发现的趋势在上次解锁时得到了完美体现。 12 月 21 日，溢价达到 40% 的峰值。Lily 预计解锁后溢价将下降，对价格产生影响。 百合分析，GBTC溢价下降可能与灰度股份“未解锁”有关。 尽管如此，GBTC 的折扣引发了对机构需求减少的担忧。

影响 Grayscale 溢价的第二个因素是类似产品的可用性。

交易员和分析师都已经意识到灰度目前有多少个比特币，随着竞争的加剧，溢价将会消退。 Grayscale目前的强劲竞争对手包括Bitwise（已推出相关加密指数）、VanEck（已提交比特币ETF备案）、加拿大的3iO。

钥匙解锁开始

去年夏天，Grayscale 持有的比特币总量从 8 月 5 日的 395,410 BTC 增加到 8 月 14 日的 415,430 BTC，按美元计算增加了 4.8 亿美元。 以比特币目前的交易价格计算，这笔投资价值 7 亿美元。